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央行降準釋放8000多億支持實體經濟 資金層面寬松和樓市“絕緣”?

2020-01-03

1月1日,中國人民銀行宣布,為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

中國人民銀行有關負責人指出,此次降準是全面降準,體現了逆周期調節,釋放長期資金約8000多億元,直接支持實體經濟。同時,此次降準與春節前的現金投放形成對沖,并非大水漫灌,體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度,穩健貨幣政策取向沒有改變。

對于此次降準,房地產業內人士普遍認為,在“房住不炒”的定位下,降準雖然能釋放一定的流動性,促進樓市平穩發展,但對房企的約束不會因此減弱。諸葛找房副總裁苑承建表示:“金融機構對房地產信貸依然是嚴格管理,下調存準金率并不會導致大量資金流入房地產市場,造成市場的波動。”

2020年降準降息都有空間

中國人民銀行有關負責人指出,此次降準保持流動性合理充裕,有利于實現貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境,并且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導,有利于激發市場主體活力,進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用,支持實體經濟發展。

同時,上述中國人民銀行有關負責人表示,此次降準增加了金融機構的資金來源。據悉,此次降準降低銀行資金成本每年約150億元,通過銀行傳導可降低社會融資實際成本,特別是降低小微、民營企業融資成本。

中原地產首席分析師張大偉指出,央行之所以在1月即進行降準,原因之一就是1月份的流動性缺口比較大,預計超過3.5萬億元,2020年1月份將有6000億元逆回購到期,以及2575億元TMLF到期,合計到期資金量達8575億元,“降低準備金率釋放流動性是比較合理的選擇”。而光大證券首席銀行業分析師王一峰則認為,“雙節”期間資金缺口在3萬億元到3.5萬億元之間。由此看來,今年初市場對資金面需求較大,通過降準可以保證市場流動性合理充裕。

張大偉預計,降準繼續加大降息空間。“業內普遍認為,2020年降準降息都有空間。在降準后,2020年LPR有繼續下調空間。”

“降準降息將是一個長期的過程。”藍城集團副總裁、藍城藍虹建設管理有限公司總經理樓明霞向《華夏時報》記者解釋說:“貨幣必須有’錨’,中國最大的兩個’錨’是外匯和樓市,地方債和股市也可以算,但質量都不高。目前剩下的只能是降準降息,將儲蓄的錢逼出來。”而“逼出來”的錢會進入股市,讓企業有錢去進行新的投資。

“還有多少下調空間?2018年全面降準2次,2019年全面降準2次,估計2020年也會有2次,明年后年再來個三四次,基本就到位了!”上海易居研究院副院長楊紅旭告訴《華夏時報》記者。

以2019年為例,央行曾兩次實施全面降準,合計1.5個百分點,并分三次對部分中小銀行實施定向降準:1月4日,央行下調金融機構存款準備金率1個百分點,分兩次執行,累計釋放資金約1.5萬億元;9月6日,央行又宣布全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。

2020年“小陽春”或可能再現

值得注意的是,央行相關負責人強調,此次降準的目的是支持小微、民營企業發展,支持實體經濟發展,不是“大水漫灌”,也不是針對房地產行業。

事實上,去年12月底召開的中央經濟工作會議也提出,穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,降低社會融資成本。“房住不炒”和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”的明確要求下,降準釋放的資金被嚴控進入房地產領域。

對此,行業人士普遍認為,降準能釋放一定的流動性,有助于穩定市場預期,對需求也會有一定的促進作用。

“降準主要是為經濟穩增長,同時利好股市,隱性小幅利好樓市。”楊紅旭表示。58安居客房產研究院分院院長張波也對《華夏時報》記者指出:“今年初就啟動降準,預示著流動性放松的節奏在2020年依然將持續,預計今年一季度個人房貸的額度會相對寬裕,同時,LPR同步下行動力增強,帶動整體樓市在春節后熱度提升。”

張大偉也認為,從時間點看,2019年1月份也出現過降準,隨后因為降準及當時各地房地產市場的人才政策井噴,出現了一輪持續2-3個月的“小陽春”,之后在4月19日會議后,收緊政策打壓,市場出現了退燒。“那么如果降準,2020年市場的確有再現企穩的’小陽春’的可能性。”

張大偉同時強調,降準不是為了房地產,是為了降低企業融資成本:“降準對于那些大型房地產企業來講是一件好事,但對于中小企業,融資渠道窄的企業來說基本沒有影響。預計后續市場繼續大魚吃小魚。”張波也有類似的看法:“降準對開發企業的利好有限,融資的成本或有下降,但融資難度依然難言降低。”

值得一提的是,亦有業內人士并不認為此次降準會對樓市帶來影響。上海中原地產分析師盧文曦就向《華夏時報》記者直言,“此次降準不改變樓市運行趨勢”。其認為,此前有多次降準對樓市走向都沒有產生明顯效果,況且當前樓市調控基調不變,因此不會出現大尺度的放松。此外,資金層面寬松和樓市“絕緣”,去年開始對違規資金流入房地產市場給予嚴厲監管和處罰,尤其是下半年,銀保監會開出多張罰單,起到警示作用。盧文曦表示:“正因為樓市的堤壩已經筑起,所以央行也敢于采取資金面寬松政策。”

來源:華夏時報

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